周二主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国务院10日上午在北京召开省区市人民政府和国务院部门主要负责同志会议。为应对国际金融危机对我国经济带来的不利影响，党中央、国务院近日作出决定，要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的促进经济发展的政策措施。温家宝部署了落实中央政策措施的七项工作：(一)加大投资力度和优化投资结构。(二)着力扩大消费需求特别是居民消费需求。(三)促进房地产市场平稳健康发展。四)努力保持出口稳定增长。(五)着力提高企业素质和市场竞争力。(六)认真做好金融财政工作。促进股票市场稳定健康发展。(七)积极推进关键环节和重点领域改革。

　　2、 国家发改委10日召开紧急会议，安排部署新增1000亿元中央政府投资工作，以进一步扩大内需，促进经济平稳较快发展。

　　3、 中国人民银行在10日召开的行长办公会上提出，人民银行将加强对经济金融运行的监测分析，深入研究制定实行适度宽松的货币政策的具体措施，切实做好进一步扩大内需、保持经济平稳较快增长的各项金融服务工作。央行提出，要切实按照“快、重、准、实”的要求，将各项工作落到实处。这些措施包括：一是确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。二是保持货币信贷的合理增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模。三是加强窗口指导和政策引导，着力优化信贷结构。四是进一步发挥债券市场的融资功能。五是进一步改进中央银行金融服务。

　　4、 国家统计局发布数据显示，10月份中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.0%，涨幅比上月回落0.6个百分点。

尾盘跳水真相 是较为典型的洗盘行情

　　今日大盘出现冲高后的震荡走势，两市成交总金额继续保持放大，成交量的放大显示出市场人气仍然在恢复过程中，虽然股指在昨日大涨后出现回落，但属于正常的技术走势，而且是较为典型的洗盘行情，按照五日均线每天近30点的上移速度看，最多两天时间就可以结束，大家不要过于担忧，个股操作不会受到明显影响。

　　昨晚欧美股市的震荡是引发洗盘行情的导火索，市场积弱已久，马上摆脱外围股市的影响恐怕不太现实。在乍暖还寒的背景下，主力运作上因势利导显得更为科学一些，这样可以在底部买到更多的筹码，机构在底部拿到的筹码越多，后市反弹的空间就越大，这也是股市千古不变的博弈道理，谁有钱就谁说了算。

　　这两天市场出现了非常集中的板块效应，主要是围绕国十条展开的，包括水泥、钢铁、机械等均出现连续大涨，应该说场外机构资金对这些板块的准备是不充分的，政策出台后只有高举高打，但这种局面不能总是保持下去，需要新的板块来接力才行，热点的切换也是导致震荡出现的诱因。

　　低位多震荡一下对后市行情的延续是有好处的，投资者可以利用震荡选择强势股回调介入，这次显然不是短线反弹，11月收在2000点上方的机会很大，因此在阶段性反弹的过程中，只要把握好节奏，还是有很多赚钱机会的。震荡同时是个股的试金石，那些主力持续运作的个股稳定性将会比较强。(倍新咨询)

　　市场信心的恢复将是一个渐进的过程!

　　沪综指开于1872.07点，最高1887.8点，最低1840.92点，收于1843.61点，31.19下跌点，跌幅1.66%，成交额583.68亿元;成交额沪市较昨天-5.61亿元，307只个股上涨，597只个股下跌;今日沪市大盘收出一根2个点低开带13个点上影3个点下影的实体为31个点阴线!低开带长上影阴线属于下跌态势!

　　受美股收低影响，沪深两市今日双双低开。沪指几次上攻1900点均未成功。午后，权重股纷纷下跌，加之周边股市跌幅扩大，沪指受此影响震荡回落。香港恒生指数跌幅也接近3%。整体而言，受惠经济刺激方案的热点板块依然强势。个股跌多涨少，涨停个股超过30只。

　　上证指数在接近1900点位置开始振荡回落，成交量萎缩，市场的做多信心有所动摇。整体来说，大盘的上涨属于反弹，经过连续上涨之后，市场分歧进一步放大。技术上，上证指数下跌趋势尚在，支撑位在1680-1720点区域附近，阻力位在2050-2090点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，注意个股调整。今天大盘的攻击点支撑点和我昨天预测的差不多!11月12日考验1820点区域，应该在1805-1780点一线得到支撑,并由此会向上攻击1870-1988点!在操作策略上，深度套牢的投资者可以耐心持有等待近期阶段反弹，而短线激进投资者可以适当关注强势热点个股机会。 (华融证券)

如何判断本轮行情空间

　　提要：政府稳定经济和金融市场的决心不可小视，决定本轮行情空间不小。具体来说，行情发展一是取决于信心纠偏的幅度，二是取决于主力意图和运作思路，三是取决于基本面这个参照物将如何发挥作用。

　　一、政府纠偏的力度和决心不容质疑

　　温总理多次强调在当前阶段信心比黄金更重要，其中正是由于洞悉危机的中心不在中国、而在欧美。在巨大的城镇化潜力空间面前，当前的中国实在是没有过度悲观的理由。

　　然而悲观预期也必然会带来流动性收缩，金融市场动荡等阶段性负面影响。相信当前管理层已经将扭转市场信心当作当务之急，这体现在管理层迫不及待的推出4万亿庞大基建项目，体现在温总理出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实的坚决表态中。

　　二、预期偏差的纠正幅度将出人意料

　　实际上，当前的市场预期偏差不小，预期偏差的纠正幅度将出人意料。

　　在本轮扩张性财政政策出台之前，投资者普遍极度看空周期性行业的发展前景，周期性行业预期无以复加的差。甚至于稍有风吹草动，投资者就会疯狂抛空周期类股。比如柳工的三季度业绩不但拖累了这支个股本身，还对整个工程机械板块造成了非理性打压。并且即使是从目前情况来看，这种观点还不在少数，显然预期纠正还远没有实现。

　　随着国家推出规模万亿计的基础建设项目，周期性行业摇身一变成为扩张性政策的主要受益者。从当前情况来看，建材(尤其是水泥)、工程机械、路桥等等显然是受益最大的板块。城镇化高潮带动的房地产、钢材需求也小荷才露尖尖角。由投资者普遍的非理性抛售，主要政策受益股前后预期的强烈反差将形成一个近于V字型的修正过程。

　　总体上，考虑预期偏差的修正还远没有实现，并且这种偏差的幅度实际上不小，预期偏差的修正程度会出乎大部分人预料。

　　三、考虑主力的运作思路

　　作为主力来说，要真正做起一轮行情，无疑需要市场信心的恢复。

　　从4.22到9.18汇金救市失败，给主力一个深刻的教训就是，光靠缺乏策略的高举高打是很难彻底唤醒市场信心的。而一个持续走强的态势、能够充分制造财富效应和高容量的主流热点、不断提高市场预期的持续利好则是保证行情稳定发展的不可或缺要素。其中在外围政策利好的不断释放配合下，主热点持续很长一段时间向上拓展空间，方能真正激气市场热情，维稳的任务才方告完成。

　　从这个角度来看，主流资金必然会选择对指数和市场心态影响较为明显的板块，持续运作很长的一段时间，相对应的向上拓展空间也必然不小。水泥、钢铁、机械、房产这些对指数影响较大，对市场心态影响较为明显的板块，市场容量足够的板块很容易成为主力大幅推高的对象。

　　而近期盛传的平准基金，也只有在信心逐步恢复的背景下，在系列而非单一利好的护航下，才能真正入市维稳。

　　三、基本面参照还是起决定性作用

　　无论是改变投资者预期，还是主力的博弈行为，其根本都建立在基本面的支撑之上。

　　从当前来看，国家数万亿的基础建设规模已经确定，并且这一规模还可能继续增加。正如98年开始的大规模固定资产投资一样，这一轮来势凶猛的投资潮不可小视，更何况潜藏于后的长期持续城镇化高潮。而这将极大的改变基本面，并且彻底修正周期性行业的发展前景，从根本上确立市场上涨空间。(广州万隆)

明天可能要洗一下盘

    提要：今天大盘在市场普遍看好的情况下，走出了下跌行情。看来主力选择了比较复杂的上升方式。明天大盘可能要洗一下盘。调整是为了更好的上升，调整中投资者应该……。

　　今天消息面其实还是比较积极的，但是，大盘走势并不好。指数全天走出了反复震荡下跌的行情。上证指数以1843点报收，全天下跌了31点，下跌幅度是1.25%，深成指数全天下跌了273点，下跌幅度是0.45%。

　　水泥、钢铁板块今天还是有相当的上升。

　　从今天的盘面看，主力没有采取连续逼空的方式，大部分的股票都步入了调整。而水泥，钢铁板块上升力度也明显下降。如果明天它们也步入调整，大盘下跌的压力就会更大。所以，如果没有特别大的利好，明天大盘很可能要洗盘。

　　一、今天大盘在市场普遍看好的情况下，走出了下跌行情

　　今天消息面还是相当利好的：

　　其一、国务院要求促进股市稳定发展。

　　其二、央行五大举措促进经济发展。

　　其三、美国股市昨天下跌了0.82%。这是不利消息，但是幅度并不大。

　　市场在昨天大幅上升后，对大盘的走势也是相当看好的，主流的观点是认为可以上升到2000点附近。

　　可是，上证指数开盘后就下跌到1851点，但很快就走出震荡上升的行情，十一点到了全天最高位1887点。下午大盘就反复下跌，尾市还有一定的跳水。上证指数以1843点报收，全天下跌了31点，下跌幅度是1.25%，深成指数全天下跌了273点，下跌幅度是0.45%。

　　个股方面，今天下跌的家数是1134家，而上升的个股只有515家。下跌个股是上升的２倍。市场下跌动力明显大于上升。

　　市场走势与投资者的预期明显背离。

　　二、看来主力选择了比较复杂的上升方式

　　应该说，在目前的情况下大盘是具备连续上升的条件。目前基本面相当不错，政策面也是全力支持大盘是上升，技术面看，大盘连续大幅下跌后，是应该走出报复性的上升行情的。

　　大盘最起码也应该走出一波中级行情，才能客观地反映目前的基本面、政策面、技术面。

　　但是，从今天的盘面走势看，大盘明显不是走连续的逼空行情，而是很可能走反复的洗盘行情。

　　这说明，由于前期大盘的反复下跌，主力也没有能够做好充分的准备工作。只好利用大盘的反复震荡，来完成行情的准备工作。

从行情的发展阶段看，目前行情还只是处于起动阶段，还没有步入主升段。

　　三、明天大盘可能要洗一下盘

　　我们估计，明天大盘可能要洗一下盘。

　　其一、今天大盘就已经步入了洗盘。

　　其二、强势股中，钢铁板块今天下午明显走弱，估计明天也将步入洗盘的行列。而水泥板块在连续上升后，明天可能也要步入反复震荡中。

　　这样，明天很可能就再也没有强势的板块支持指数了。

　　而且，一般来说主力的调整都会有利空消息，我们估计明天可能会有一些不利的消息。

　　这样，明天大盘就很可能要走调整行情了。

　　四、调整是为了更好的上升

　　当然，明天的洗盘估计一两天就会结束。之后，大盘还是很可能走出主升段的。

　　关键还是要看在洗盘里，主力是如何令新的主热点跑出来的。(广州万隆)

    外围动荡 A股能否一枝独秀？

    提要：

　　1、短线机会和风险：交易者现况指数为100，周三大市震荡整理的可能性较大。多头力量暂时还不能支持个股持续普涨，投机资金从弱势板块流向强势板块，板块强弱分明。美股、港股可能大幅动荡，A股局部行情的格局不会因此而改变，11月的A股有望在全球惨淡环境中一枝独秀。

　　2、中线(1个月)机会和风险：交易者预期指数(1个月)为93，中期反弹前景仍然乐观。农业、基建、节能环保和新能源、银行等行业板块以及大股东增持回购类概念股是中线机会所在。

　　正文(预期和行为分析部份)：

　　大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：

　　一、重要信息解读：

　　A、最新信息

　　1、10月份居民消费价格同比上涨4.0%，环比下跌0.3%。

　　信息点睛：符合预期的数据，交易者行为反映了利好预期。

　　B、决定中长期预期的信息

　　1、次贷危机爆发，全球经济危机引发各国救市; GDP连续5个季度下降跌破10%，1个月内两次减息后，中国进入减息周期，宏观调控转向“全力保增长”。

　　2、未来两年是大非解禁高峰期，已解禁的存量小非超过50%，大小非是重要的做空力量并给交易者带来悲观预期。政府出台一系列规范大小非减持政策，目前看来收效甚微。

　　3、大市13个月内跌幅超过70%，仍处长期下跌趋势之中。

　　综合信息点睛：股市的宏观背景不乐观，上市公司盈利下滑预期和对利好政策出台的预期交织，大小非减持压力将持续至2010年，基本面信息显示未来1年市场走势不容乐观。短、中期内，累计超过70%的下跌幅度和不断推出的利好政策是交易者期待阶段性反弹的理由。

　二、交易者行为

　　大小非：11月份是大非解禁高峰期，交易者对此有悲观预期，然而，由于国情原因，国有股为主的大非自主减持意愿淡薄，大非解禁对市场的实际影响比交易者预期更乐观。交易者对大小非行为反应过度后，市场反而在大非解禁高峰期迎来反弹机会。

　　基金：公募基金平均持仓67%左右，仓位适中。国家大力度的刺激经济政策以及进一步走好的通胀数据可能改变基金预期，此外，上周五和本周一指数连续两天大幅上涨，图表形态改善也会带动一部份持趋势投机理念的基金经理空翻多。

　　大宗交易平台周四和周五出现大量交易，卖出者为中金淮海中路营业部，买入者为瑞银证券总部，两者都是QFII集中席位，一卖一买显示QFII行为出现分化，部份受金融危机影响较深的外资机构被迫割肉套现，部份安全渡过危机的外资机构趁机低位接货，这种现象往往发生在市场的重要底部阶段。

　　投机机构和散户：短线投机者获利回吐是周二大市下跌的主要原因，外围股市下跌也对交易者心态有一些影响。盘面显示，以180指标股为代表的大盘权重股走势较弱，投机资金从这类个股中流出，流出的部份资金将会跟风流入近期强势板块。周二的小阴线对市场情绪影响不大，预计在投机情绪缓慢回升的过程中局部行情将继续演绎。

　　三、机会和风险

　　短线机会和风险：

　　交易者现况指数为100，周三大市震荡整理的可能性较大。

　　多头力量暂时还不能支持个股持续普涨，投机资金从弱势板块向强势板块流动使板块强弱分明，由于几类题材板块强势明显，以上证180指标股为代表的大盘板重股走势较弱，影响到指数表现，不过，图表形态仍然有利于多头情绪上升。

　　美股、港股可能大幅动荡，是影响A股走势的不确定性因素之一，受此影响，A股短线波动的不确定性较大。然而，13个月暴跌超过70%的市场中，大部份筹码高位套牢，处置效应使筹码高度锁定，短期内大市失去了下跌的动力，此时政策利好和主力意志联合作用，不需要太多的多头力量即可营造局部行情，A股局部行情的格局不会因外围股市动荡而改变，11月的A股有望在全球惨淡环境中一枝独秀。

　　中线机会和风险：

　　交易者预期指数(1个月)为93，指数阶段性下跌已基本消化了利空因素，利好的累积效应和大市超跌后技术面的修正动力制造中级反弹行情，波段操作者不妨逢低继续增仓。

　　农业、基建、节能环保和新能源、银行等行业板块以及大股东增持回购类概念股是中线机会所在。

　　长线机会和风险：

　　交易者预期指数(1年)为107

　　全球金融危机对实体经济产生的冲击将在接下来的一年内显现，对于正在寻求软着陆的国内经济而言，严峻的国际环境无异于雪上加霜。然而，局部机会在长期熊市中存在，场内较低的股价已吸引了场外产业资本的高度关注，个别现金流充裕的大企业已悄然进行并购布局，可以肯定，随着经济下滑带动股价进一步下跌，将有越来越多的产业资本游进股市，09-10年的股市可能是场内外产业资本多空博奕的战场，从中将产生可观的“并购概念”行情。

　　备注：综合各方预期和行为，根据“万隆预期行为分析模型”计算得出三类市场情绪指数：

　　1、 交易者现况指数：反映交易者对当前信息的理解和对短线走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，短线大盘有上涨机会;高于100表明交易者对利好反应过度或者对利空反应不足，短线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。

　　2、交易者预期指数(1个月)：反映交易者对1个月左右阶段市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，中线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，中线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。

　　3、交易者预期指数(1年)：反映交易者对1年左右长期市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，长线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，长线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。(广州万隆)

积极冷静地调整仓位和布局

    股市是宏观经济的晴雨表，是个人投资者分享企业和经济成长的最有效的工具。由于各种原因，尤 其是投资人的情绪和预期，市场在一个阶段内有时候会出现非理性的波动，股价反映过度放大了实 体经济的变化。本轮A股市场的下跌是对前期估值过高的调整和对未来企业盈利预期下降的反映。 但是，下跌到目前的估值水平，长期来看， A股已经充分反映了实体经济的基本面。

　　本轮的全球面临的经济危机，相对于大部分国家，中国有更多积极主动和有利的条件，例如更为强 大的国力，充足的外汇储备和雄厚的财政资源，依然强势的货币。未来，A股市场未来的上涨也许 仍需要一些条件和时间，例如A/H股价差的收窄、企业负面盈利数据的逐步释放、通胀回落、利率 进一步下调等。但是，这并不掩盖目前市场的投资价值。

　　在十大举措中，有一点令人关注，即国务院宣布实行“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，与 此前的“从紧的货币政策与稳健的财政政策”相比发生明显变化。据此判定，本次会议意味着中国政 府正式宣布宏观调控政策的转向，即由稳健财政政策和适度从紧货币政策转为积极财政政策和适度 宽松货币政策，此举旨在抑制中国经济的下滑趋势。虽然4万亿元投资有很大部分本就包含在原先 的“十一五”规划当中，但本次以应对经济危机、刺激内需为目的，一篮子计划方式集中推出，而且 总量上也有大幅度的增加，标志着财政政策已经完全由原先的稳健转向积极。

　　至于政策效果，从中长期来，类似的刺激性货币政策将增加银行体系的流动性，鼓励信贷增长，进 而推动固定资产投资，最终实现促进经济增长的目的。展望后市，内需政策大规模启动可望使经济 发展和上市公司盈利减速的现象得到缓解，然而，这一效应可能不会短期实现，利好政策会有一个 临界点，其作用会有一个从量变到质变的过程，希望投资者能认清目前的演化过程和转向的意义， 客观地理解阶段性反弹和政策催生内需板块走强的真实含义，积极冷静地调整仓位和布局，这才是 我们对于利好政策最好的理解和做法。(重庆东金)

    建材、工程机械板块：强悍资金继续加仓

　　资金流向与热点板块前瞻

　　提要：两市今日的总成交金额为853.3亿元，和前一交易日相比增加40亿，资金净流出约6亿。今日仍是受益于“国家计划加大铁路、公路建设投资”的建材、机械、工程建设等板块继续上扬。而银行、券商属正常获利回调，上证指数跌1.66%，收在1843.6.点。昨日上证指数已有效突破中期下跌压力线，今日回调确认，明天1800点附近仍是加仓的机会，本栏预计大B浪反弹已经开始。应该采取中期持仓的操作策略，目标就是有大资金进场的银行、钢铁、建材、工程机械、工程建设等。其中建材、工程机械已连续两天资金净流入约30亿，短期爆发力最强。

　　根据数据平台统计：

　　今日资金成交前五名依次是：银行、钢铁、地产、券商、机械。

　　资金净流入较大的板块：机械（+7.3亿）、建材（+6.0亿）、地产（+3.8亿）。

　　资金净流出较大的板块：钢铁（-4.08亿）、券商（-4.00亿）、银行（-3.2亿）。

　　钢铁：该板块今日有约4.1亿资金净流出，但净流入较大的个股有：八一钢铁、柳钢股份、安阳钢铁、包钢股份、凌钢股份、酒钢宏兴。

　　机械：该板块今日有约7.3亿资金净流入，净流入较大的个股有：中联重科、三一重工、柳 工、山河智能、江淮动力、厦工股份、徐工科技、昆明机床、河北宣工。

　　银行：该板块今日有约3.2亿资金流出，净流出较大的个股有：招商银行、中国人寿、兴业银行、北京银行、浦发银行。

　　券商：该板块今日有约4亿资金净流出，净流出较大的个股有：中信证券、海通证券、工程建筑：该板块今日有约0.12亿资金净流入，净流入较大的个股有：龙建股份、龙元建设、中铁二局。

    建材：该板块今日有约6.0亿资金净流入，净流入较大的个股有：海螺水泥、太行水泥、尖峰集团、四川金顶、江西水泥、冀东水泥、祁连山、西水股份、福建水泥。(广州万隆)